股票市場中，這三家“游戲”公司如今最受關(guān)注

  在中國，游戲絕對是眾人眼中最賺錢的行業(yè)之一。2016年全年，中國游戲市場實際銷售收入達(dá)到了空前的1655.7億，位居全球之首。

  國內(nèi)有這么三家“游戲”公司，雖然都不是單一業(yè)務(wù)的純游戲公司，也曾是行業(yè)中毫不起眼的“小角色”，但通過對行業(yè)趨勢的準(zhǔn)確預(yù)判和迅速的轉(zhuǎn)型調(diào)整，如今這三家公司已成長為三大資本市場最受關(guān)注的“游戲”弄潮兒。

  騰訊：游戲引爆用戶變現(xiàn)神話

  現(xiàn)在已位列亞洲市值NO.1、全球市值TOP10的騰訊就是一個典型。

  1999年，舉著OICQ(即后來的QQ)“百萬用戶”大旗去跟VC談融資的馬化騰遭遇了四處碰壁的窘境。眾所周知，騰訊QQ的基礎(chǔ)功能一直是免費的，正因如此，用戶付費場景與支付渠道的缺位，讓QQ七位數(shù)的社交用戶量顯得一文不值。

  但自從2003年騰訊開設(shè)“QQ游戲大廳”、通過運營棋牌游戲與代理大型網(wǎng)游《凱旋》試水游戲業(yè)務(wù)之后，騰訊的社交用戶卻開始變得越來越“值錢”。

  熟悉目前手游登陸系統(tǒng)的玩家一定知道，騰訊手游玩家只可能來自兩個渠道：微信和手機QQ，也就是從之前那幫“一文不值”的社交用戶轉(zhuǎn)化而來。而由這些用戶支撐起來的游戲業(yè)務(wù)成了騰訊營收的主力軍。今年Q1，騰訊游戲業(yè)務(wù)實現(xiàn)營收228.11億元，占整體營收的46%。

  社交鏈的綁定充分挖掘出騰訊玩家的變現(xiàn)優(yōu)勢，因為充值領(lǐng)VIP、助力排位、購買皮膚等行為都能夠滿足玩家在真實社交圈(微信、QQ)中的“炫耀”心理訴求。截至目前，微信與Wechat合并月活躍賬戶已達(dá)9.38億，QQ月活躍賬戶也已超8.6億，就此看來，類似《王者榮耀》一款皮膚一天1.5億的銷售神話可能還會陸續(xù)涌現(xiàn)。

  網(wǎng)易：扭轉(zhuǎn)業(yè)務(wù)劣勢，躋身全球TOP3發(fā)行商

  網(wǎng)易步上游戲之路比騰訊早兩年，并且是以門檻較高的研發(fā)角色介入游戲行業(yè)。

  《大話西游Online》奠定了網(wǎng)易游戲精于自研的業(yè)務(wù)特點，而在以“同時在線人數(shù)”論英雄的端游時代，網(wǎng)易也憑借自研端游《夢幻西游》，在2012年創(chuàng)下過271萬玩家同時在線的行業(yè)紀(jì)錄。

  隨后卻有業(yè)內(nèi)人士拋出論調(diào)稱，端游《夢幻西游》將成為網(wǎng)易游戲的絕唱。彼時手游行業(yè)已進(jìn)入崛起倒計時，面對遠(yuǎn)比PC端游復(fù)雜的手游渠道生態(tài)，網(wǎng)易薄弱的發(fā)行能力將成為死穴。無獨有偶，以《夢幻西游》為契機，網(wǎng)易反而在手游時代譜寫出發(fā)行業(yè)務(wù)的新樂章。

  2015年，網(wǎng)易祭出情懷牌，集中發(fā)行資源將《夢幻西游》手游版送上iOS暢銷榜榜首，順利躋身該年度全球發(fā)行商收入TOP10。

  2016年，網(wǎng)易再將發(fā)行玩出新花樣，通過強勢的社會化營銷手段將《陰陽師》牢牢鎖在iOS暢銷榜TOP10長達(dá)7個月，這也令網(wǎng)易一度超越騰訊登頂10月份全球發(fā)行商收入榜。在2016年度發(fā)行商收入榜中，網(wǎng)易也擠進(jìn)了前三。

  網(wǎng)易的發(fā)行打法自成一格。與業(yè)界粗暴直接的買量發(fā)行不同，網(wǎng)易在轉(zhuǎn)化率很難統(tǒng)計的營銷層面劍走偏鋒，結(jié)果卻意外地造就了又一條手游發(fā)行巨鱷，自此網(wǎng)易在手游市場競爭格局中的地位可以說是企穩(wěn)了。

  三七互娛：手游與海外布局厚積薄發(fā)，市值穩(wěn)翻十余倍

  說完港股和美股的游戲龍頭，我們回過頭來看看A股游戲企業(yè)現(xiàn)階段的領(lǐng)跑者三七互娛。

  三七互娛在2011年作為頁游運營平臺成立，2014年登陸A股時的估值僅為32億。

  身為剛剛上市的新股，加上彼時頁游行業(yè)面對手游崛起帶來的未知數(shù)，三七互娛被資本低估也合乎常理。然而在2014年之前，三七互娛的業(yè)務(wù)布局早已遠(yuǎn)超頁游平臺的范疇：2012年，三七互娛將游戲業(yè)務(wù)拓展至自主研發(fā)領(lǐng)域;同年制定全球化運營戰(zhàn)略正式進(jìn)軍海外;2013年，37手游成立，三七互娛的移動游戲業(yè)務(wù)線正式開啟。

  無獨有偶，2015年手游行業(yè)開始劇烈洗牌，行業(yè)主導(dǎo)權(quán)從“渠道為王”轉(zhuǎn)變?yōu)榭简炞匝心芰Φ摹爱a(chǎn)品為王”;2016年，國內(nèi)游戲市場競爭格局基本定型，海外市場成為中國游戲企業(yè)新的戰(zhàn)場。這些行業(yè)新趨勢的出現(xiàn)恰好與此前三七互娛的布局暗合。

  此后，三七互娛在登陸A股之后的一系列動作和成績也超出了資本的預(yù)料：先是從純游戲公司到泛娛樂企業(yè)的決然轉(zhuǎn)身;再是手游頁游齊頭并進(jìn)，業(yè)績接連超出預(yù)期;2016年更是成功將頁游的優(yōu)勢基因迭代至手游領(lǐng)域，在國內(nèi)與海外發(fā)行出《永恒紀(jì)元》這樣的爆款產(chǎn)品，上線10個月全球流水21億，最高月流水3.15億。

  而在此過程中，三七互娛的市值也從起跑線上的42億一路漲至當(dāng)前的500億。據(jù)2017年Q1財報顯示，三七互娛一季度給上市公司股東創(chuàng)造了4.33億凈利潤，同時報告預(yù)測今年上半年凈利潤變動區(qū)間為8.2億至8.8億，較上年同期增長68.72%至81.07%。

  快速轉(zhuǎn)型和高速增長得以實現(xiàn)，并不是順風(fēng)順?biāo)暮眠\氣，而是三七互娛基于客觀的市場走勢判斷做出的戰(zhàn)略布局，在移動游戲和海外發(fā)行領(lǐng)域的厚積薄發(fā)。這家公司一早走對了方向，只是比較慢熱。

  按三七互娛目前的盈利速度乘上所在行業(yè)保守的35倍市盈率，當(dāng)前500億的市值還是偏低的。加之其基本面各項財務(wù)指標(biāo)都足夠健康，市盈率不到30倍，凈資產(chǎn)收益率也高達(dá)9.13%，據(jù)此看來，下半年三七互娛的市值和股價依然有充分的想象空間。

  騰訊、網(wǎng)易和三七互娛在不斷切換的行業(yè)風(fēng)向中砥礪前行，成為三大資本市場的“游戲”龍頭股，而與這三家企業(yè)的成長軌跡同步，中國游戲行業(yè)也在風(fēng)雨中拼出了眼前1655億的大市場。中國游戲行業(yè)的賺錢能力已毋庸置疑，并且這一勢頭目前依然看不到減速的征兆。

  據(jù)數(shù)據(jù)調(diào)研機構(gòu)Newzoo最新報告預(yù)測，2017年中國游戲市場規(guī)模仍將保持兩位數(shù)的高速增長，銷售收入預(yù)計達(dá)275.5億美元(約合人民幣1898億元)，國內(nèi)游戲公司的賺錢能力將繼續(xù)領(lǐng)跑全球。

  (來源：游戲日報/Wechat ID：Gamedaily)